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【ドイツ銀行危機】債務の返済見送り?これはデフォルトではありません!AT1債に関して初歩的なポイント解説

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【ドイツ銀行が実質デフォルトってホント?】

世の中を賑わすドイツ銀行破綻問題。ドイツ銀行が債務の返済を見送ったたため実質デフォルトなのか?という疑問が飛び交っています。いえいえ、この事例は頻繁にあることで、特に問題があることではありません。その初歩的な債務の性質を解説します。ただ、だからと言って安泰なわけではないです。ドイツ銀行の株価はあまりにも酷い。それはあの悪名高きデリバティブ残高からきているのでしょうか?

↓前回の動画はこちらをどうぞ
【金融危機2020】ドイツ銀行破綻?6京円のデリバティブ危機?元行員が徹底解説

そんな状況の中で流れた以下のニュース
「ドイツ銀、償還可能な債券の返済オプション行使せず 」

このニュースをうけて、ドイツ銀行が破綻した!と叫ぶ動画が多く出てきました。しかしこれは破綻とはちょっと状況が違います。これはドイツ銀行の権利行使であって、ある意味妥当な経営判断。

ドイツ銀行で8年間勤務し、デリバティブ商品をたくさん作っていたばっしーこと石橋泰寛が今回のニュースをドイツ銀行の株価と債券チャートを見ながら解りやすく徹底解説。

ドイツ銀行はやばい?ドイツ銀行は破綻する?しない?考えてみましょう。

そして、なぜドイツ銀行のはそんなにさがっているのか?
これは以下で簡単に考察します。
ここでβというのはマーケット全体のトレンドの上げ下げ、それに加えて個別要素はαと呼びますが、
まずリーマンショック以降の当初下落はそれはマーケットβに加えて、銀行セクターのβでトレンドは理解できると思います
そして、なぜセクターβがさらに下がっているかというのは、
1)銀行が多くの資本をさらに積まないといけない
2)低金利政策で収益減がへり、さらにこれまで稼ぎ頭であったトレーディングやデリバティブ金融商品ができなくなった
3)その他、不祥事で多くの罰金を科された銀行はさらにセクターβを下回り、
4)また上記の説明で資本をたくさん積まなくてはいけなくなった銀行というのはレバレッジが大きかった銀行、そしてデリバティブ商品のビジネスに大きく依存していた銀行なんかはとても苦しいわけです
概して、アメリカの銀行よりヨーロッパ銀行の方がバランスシートにものをいわせたビジネスが多かったのでレバレッジが効きまくって、デリバティブもジャンジャンやっていたわけです。
そして、ドイツ銀行はそれらの要因でほぼトップランナーであったということですね。
破綻は免れたが、回復に相当な時間が他の銀行にくらべて時間がかかかっている。そして政治的にもアメリカの銀行に比べてとても不利な環境であることは大きな要因でしょうか。
いつ回復するかわかりませんが、今回のコロナショックは体力のなくなっている経済環境のある地域やセクターにとっては大きな痛手になることは間違いないでしょう。

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#ドイツ銀行デフォルト #ドイツ銀行株価 #金融危機

この記事を書いた人

コメント

コメント一覧 (28件)

  • トランプ政権のせいでドル不足ですけど、本当にドイツ銀行大丈夫ですか?

    • 全世界危険ですね。それを救うためのバックストップに大手銀行はならないといけない状況ですね!

  • 詳しい解説ありがとうございました。
    質問なんですが、今回の様にコールをしなかった場合は、今後投資家から信用が下がり資金確保が厳しくなるという事には発展しないんでしょうか?

    • もちろん、スプレッドが拡大してます。なので、同様に調達しようとすれば、もっとワイドなスプレッドを払わないといけないでしょうね、(すなわち、おっしゃるとおりです)。そういった意味では当然コールしないという決断になるんだと思いますよ。

  • 石橋君 お久しぶりです。まさかユーチューバーになられたのね。プロダクトが分かっているか方の動画は安心して見れますね。ご活躍お祈りしてますね。

    • おや、jun junさん? きっと金融時代のお知り合いですよね。YouTuberって言われたのまだやっと2回目ですが、認められたってことですかね?
      そう、あんまりにも誤情報が流れてるんでつい、、、それにしてもマーケットは酷い

  • 挨拶のボリュームさげてくれまじで うるさいほかの動画と比べて 二度と見ない

  • 先日、ドル伊達、定期、してきたよ0.5パセント。日本より高いから。都市銀行さんに、勧められて。小金お、、リスクがあるから、小金でね、試してみた、よ。まあ、競馬みたいな、ものか、勝負したよ、小金でね、
    商売わ、自己資本お、増やして、周りに、迷惑お、かけなない。自分で、リスクお、⁉️、背負って、商売してた。
    ようく、分かりやすくて、感謝、バッタから、経済までありがと。❤️

    • いろいろ観ていただいているみたいでありがとうございます〜。そうですね、ドル預金は金利が下がったのであまり集まらないそうです。なので強気で交渉したら手数料安くなると思います!

  • おすすめ関連動画にもある及川幸久さんも今回の件を解説しているのですが、その中で金利の支払いを停止しているとあります。

    石橋さんの解説と少し違う気がするのですが、2人とも同じ事を言っているのでしょうか?

  • 「破綻」にはまだまだ何段階かのイベントがあると言うことでしょうか?
    しかし銀行は信用が第一です。その一部にダメージがあるような事実が出て来るのなら、
    その経営状況はかなり逼迫しているんでしょうね。

    • 信用を一番失ったのは得意様の投資家です。このお金で融資がたくさんできるので、そういった意味では苦しい人たちにとってはいいことかもです。今日の動画見てください!

  • 怖いのはAT1より、怖いのはCDSのリスクじゃないでしょうか?特にコロナで、EU起業がどうなるか?気になります。

    • CDSのどのリスク化によるでしょう。投機的なCDSは今は少ないので、リーマンショック時ほどではないですね。

  • 「おすすめ関連動画」でたくさんの動画をあげてますが、内容がこの動画と矛盾しているものがありますが、どういう意図であげてますか?

    • katsuhiro kobayashi あ、すみません!前回のをコピペした時に消し忘れたものもありました!

  • Yahoo!ファイナンスで自己資本比率見ると4.06%しかないですよ⁉️
    と思ったら決算日が2016年12月31日でした❕

    • 今はバーゼルで厳格に管理されているので、ほとんどの銀行はばりばり強固な自己資本率なんですよ。そのバッファーでコロナで苦しむ企業にどんどん融資してもらいたいところですね!

  • 中国の地方政府の債務が8000兆円を超えていると中国の識者が指摘していますが、それでも破綻しないのはなぜなんでしょうか?

    • 破綻とは何かという定義づけですよね。私も中国は想像でしか検討できないので、もっと勉強してみますね!

  • 元本を返済せずに年間60億円の金利を支払うことを選択した理由は何ですか?
    資金繰りが苦しい証拠なのではないですか。今後CDSの支払いが増加すれば更に
    資金繰りが苦しくなり経営に重大な影響が出るのではないですか?

    • ぜひ、今日の続報をご覧になってください!一部その答えもあります。!

  • 何で、こんな勉強になることを、学校では教えられていないんだろう、学校の先生は、上面ばっかりで、あんまり役に立つようなことを教えない、このような番組が増えてほしい。又、テレビの林先生なんかも、何だか、中身の無い話しばかりで、ガッカリしている。テレビはダメで、今は、ユーチューブで、情報を得ています。

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