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【ドイツ銀行が実質デフォルトってホント？】
世の中を賑わすドイツ銀行破綻問題。ドイツ銀行が債務の返済を見送ったたため実質デフォルトなのか？という疑問が飛び交っています。いえいえ、この事例は頻繁にあることで、特に問題があることではありません。その初歩的な債務の性質を解説します。ただ、だからと言って安泰なわけではないです。ドイツ銀行の株価はあまりにも酷い。それはあの悪名高きデリバティブ残高からきているのでしょうか？
↓前回の動画はこちらをどうぞ
【金融危機2020】ドイツ銀行破綻？6京円のデリバティブ危機？元行員が徹底解説
そんな状況の中で流れた以下のニュース
「ドイツ銀、償還可能な債券の返済オプション行使せず 」
このニュースをうけて、ドイツ銀行が破綻した！と叫ぶ動画が多く出てきました。しかしこれは破綻とはちょっと状況が違います。これはドイツ銀行の権利行使であって、ある意味妥当な経営判断。
ドイツ銀行で８年間勤務し、デリバティブ商品をたくさん作っていたばっしーこと石橋泰寛が今回のニュースをドイツ銀行の株価と債券チャートを見ながら解りやすく徹底解説。
ドイツ銀行はやばい？ドイツ銀行は破綻する？しない？考えてみましょう。
そして、なぜドイツ銀行のはそんなにさがっているのか？
これは以下で簡単に考察します。
ここでβというのはマーケット全体のトレンドの上げ下げ、それに加えて個別要素はαと呼びますが、
まずリーマンショック以降の当初下落はそれはマーケットβに加えて、銀行セクターのβでトレンドは理解できると思います
そして、なぜセクターβがさらに下がっているかというのは、
１）銀行が多くの資本をさらに積まないといけない
２）低金利政策で収益減がへり、さらにこれまで稼ぎ頭であったトレーディングやデリバティブ金融商品ができなくなった
３）その他、不祥事で多くの罰金を科された銀行はさらにセクターβを下回り、
４）また上記の説明で資本をたくさん積まなくてはいけなくなった銀行というのはレバレッジが大きかった銀行、そしてデリバティブ商品のビジネスに大きく依存していた銀行なんかはとても苦しいわけです
概して、アメリカの銀行よりヨーロッパ銀行の方がバランスシートにものをいわせたビジネスが多かったのでレバレッジが効きまくって、デリバティブもジャンジャンやっていたわけです。
そして、ドイツ銀行はそれらの要因でほぼトップランナーであったということですね。
破綻は免れたが、回復に相当な時間が他の銀行にくらべて時間がかかかっている。そして政治的にもアメリカの銀行に比べてとても不利な環境であることは大きな要因でしょうか。
いつ回復するかわかりませんが、今回のコロナショックは体力のなくなっている経済環境のある地域やセクターにとっては大きな痛手になることは間違いないでしょう。
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#ドイツ銀行デフォルト #ドイツ銀行株価 #金融危機
これは、非常に参考になりました。ありがとうございました！